Significado e Interpretação dos Rácios Bolsistas
Os Rácios Bolsistas são os que constam na tabela da página anterior.
Estes rácios não dependem de dados de balanço, só de dados bolsistas e podem, por
isso, ser calculados para valores diferentes de acções, como índices. Note que pode ver
estes rácios nas Masterlists, de uma forma que facilita as comparações entre empresas.
Incluem a Cotação Mais Alta, a Cotação Mais Baixa e
a Cotação Média do período de 24 meses referido. Um "E"
indica cotações em euros. A Variação da Cotação mostra quanto a
cotação variou em percentagem, entre o início e o fim do período, mas corrigindo dos
splits que o valor sofreu durante o período. Ela dá uma ideia imediata da performance da
acção nos últimos 24 meses. O Turnover Médio por Sessão (média dos
turnovers diários ou produtos cotação - quantidade) indica mais ou menos a liquidez do
título no período. Se notar que este valor aumentou consideravelmente nestes 24 meses,
pode ser um sinal de que a empresa está a despertar mais interesse. A Frequência
de Transacção é outro bom indicador de liquidez, indica a percentagem de
sessões de Bolsa em que a acção transaccionou. Prefira valores acima de 97%.
O Número de Splits indica quantos splits houve no período e tem um mero
valor indicativo.
A VIDM - Variação Intraday Média é a média diária das diferenças
percentuais entre Máximo e Mínimo do dia. Acções com uma VIDM maior (5% ou mais)
serão mais propícias ao day-trading, naturalmente. Geralmente isso também está
correlacionado com maior Volatilidade.
A Volatilidade e o Coeficiente Beta calculam-se ambas
por um processo estatístico que começa por dividir o período em muitos períodos
mais curtos (de 10 sessões de Bolsa cada). Em cada um deles calcula-se a rentabilidade
(variação da cotação) da acção ou valor e a rentabilidade de um Índice de
Referência, geralmente o índice mais usado no mercado em que se está.
Depois calcula-se o desvio-padrão das rentabilidades da acção. Esse
valor é a Volatilidade. Indica simplesmente se a acção tende a variar
muito ou pouco ao sabor de notícias e acontecimentos, se é volátil. Para investimentos
especulativos, escolha acções de alta volatilidade que estejam numa descida recente,
poderão voltar a subir, mas será bom complementar este critério com sinais da Análise
Técnica.
O Coeficiente Beta calcula-se como a covariância entre
as rentabilidades da acção ou valor estudado e do Índice de Referência. Se for maior
que 1, a acção tende a subir mais que o índice quando este sobe e a descer mais quando
este desce, ou seja, é mais "nervosa" ou "agressiva". Se for menor
que 1, tende a subir ou descer menos que o índice em cada lanço de subida ou descida
deste, logo temos uma acção "defensiva". Um Beta negativo (muito raro) indica
uma acção "contra-ciclo", sobe quando o índice desce e vice-versa.
Se você deseja investir num bear market à espera de um rebound,
escolha acções de Beta alto, poderá obter ganhos acima da média se houver esse rebound.
Poderá também usar o Beta para estratégias de segurança. Faça a sua própria lista de
acções defensivas e agressivas, com base nos Betas. Num mercado altista mantenha-se
investido em acções agressivas, usufruindo das mais-valias. Se o mercado subir muito e
temer uma correcção, mas não desejar tomar a decisão drástica de ficar de fora, tome
uma meia medida: venda as acções agressivas e substitua-as por acções defensivas.
Assim, se houver correcção, a sua carteira cairá menos que o mercado, se não houver
continuará a ter ganhos; terá sido uma forma de segurar a carteira.
Clique aqui para voltar à página dos Rácios Bolsistas
Se estiver interessado, consulte a nossa Lista de Bibliografia
Relevante.
|
