Aula 8: Observe os Candlevolumes e interprete-os
Os Japoneses foram o primeiro povo a utilizar a Análise Técnica para tentar prever a
evolução das cotações do arroz, no século XVII. O mercado de arroz estava muito
desenvolvido e certos padrões dos preços e volumes tendiam a repetir-se. O método de
Análise Técnica por eles inventado passou a ser conhecido por Velas Japonesas (Japanese
Candlesticks), que têm uma versão ligeiramente modificada conhecida por Candlevolume.
A ideia das velas japonesas é construir um rectângulo para cada cada sessão de
Bolsa. A largura do rectângulo é tanto maior quanto maior for o volume negociado; a
altura do rectângulo é tanto maior quanto maior for a variação (diferença entre fecho
e abertura), correspondendo a aresta inferior ao mais baixo destes valores e a superior ao
mais alto. O rectângulo será de uma cor (por exemplo, azul) se a cotação tiver subido
e de outra (por exemplo, vermelho) se ela tiver descido. Veja o gráfico seguinte das
cotações do Banco Essi:
Note-se a subida de Janeiro de 1998. A cotação sobe até aos 4700$, numa sucessão de
rectângulos azuis. O facto de os rectângulos serem largos indica que os volumes eram
grandes neste período. Os traços verticais no centro de um rectângulo indicam o máximo
e o mínimo do dia. Um grande rectângulo azul com cotações baixas é um forte sinal de
compra; um grande rectângulo vermelho com cotações altas é um forte sinal de venda. No
início da subida, quando a cotação estava nos 2300$, há um primeiro rectângulo azul
mas muito estreito; por isso, ele não formou um sinal de compra. Mas podemos imaginar que
usámos outros indicadores que deram sinal de compra nessa altura e comprámos. Em meados
de Janeiro, com as cotações acima dos 4 contos, surge um rectângulo vermelho
relativamente largo: um forte sinal de venda. Vendemos todas as acções nos 4100$ e ainda
bem porque elas, nos meses seguintes, continuaram a descer. Portanto os candlevolumes
foram úteis, por nos indicarem a altura certa para vender.
Os candlevolumes dão uma imagem muito viva nas inversões bruscas de tendência.
Quanto maior a área do rectângulo (volume * variação abertura-fecho), maior o sinal de
inversão de tendência. Um grande rectângulo azul num gráfico até aí calmo é um
sinal de compra poderosíssimo e um grande rectângulo vermelho depois de fortes subidas
é um urgente sinal de venda. Aqui está mais um exemplo com as Celuloses do Caima:
   
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